El Banco Central Europeo (BCE) ha lanzado una advertencia: el riesgo de una nueva crisis de deuda en la Eurozona está creciendo. Y aunque no alcanza la magnitud de la crisis de 2008, es un tema al que conviene prestar atención, especialmente si has invertido en fondos de renta fija.

“Durante el último año y medio, los bancos han recomendado a sus clientes invertir en fondos de renta fija, aprovechando el entorno de bajadas de tipos de interés impulsado por el BCE”, advierte Olivia Feldman, economista y cofundadora de HelpMyCash.

Según datos de Inverco, hasta el 31 de octubre de 2024, los españoles tenían invertidos más de 140.000 millones de euros en este tipo de productos. Una gran parte de esos fondos está vinculada a deuda pública de gobiernos europeos, un activo que ahora podría enfrentar mayor incertidumbre debido a la advertencia del BCE.

“Los bancos  siguen presentando los fondos de renta fija como una apuesta conservadora para obtener rentabilidad en un entorno de tipos a la baja. Sin embargo, esta percepción no es del todo correcta”, explica Olivia Feldman.

Y es que la reciente advertencia del BCE pone de manifiesto que la deuda pública, especialmente de algunos países europeos, enfrenta riesgos que podrían reducir la rentabilidad de estos fondos. «Quienes hayan invertido en estos productos deben tener claro que no son inmunes a la volatilidad ni al impacto de una posible crisis de crédito”, advierte la economista.

¿Qué está pasando con la deuda europea?

En sus análisis, el BCE ha lanzado la advertencia de que, en un futuro, países como Francia, Italia y España podrían enfrentar cada vez más dificultades para financiarse a través de la emisión de bonos. ¿Por qué? Porque los inversores que compran sus bonos perciben un mayor riesgo en su capacidad de pagar las deudas en el futuro. Esto hace que los nuevos instrumentos tengan intereses o rendimientos más altos que los antiguos.

Y Francia está en el ojo del huracán. Los bonos franceses a 10 años están perdiendo seguridad frente a los bonos alemanes. Esto se refleja en el aumento del spread  de la prima de riesgo (la diferencia del nivel de riesgo entre ambos tipos de bonos), lo que significa que los inversores exigen un interés más alto para asumir el riesgo de comprar deuda francesa.

El origen del problema, según el BCE, radica en tres factores: crecimiento económico débil, baja productividad y déficits fiscales elevados.

Según una estimación de la Unión Europea, para 2034, los pagos de intereses de Francia se duplicarán, superando el 4% de su PIB para 2034, mientras que los de Italia aumentarán un tercio, quedando justo por debajo del 6% de su PIB.

¿Cómo afecta esto a los bonos y a los fondos de renta fija?

Si tienes inversiones en bonos o en fondos que incluyen bonos gubernamentales, estos son los posibles impactos:

1. Caída en el precio de los bonos existentes

Cuando aumenta el riesgo de crédito, los gobiernos emiten bonos nuevos con tipos de interés más altos. Esto hace que los bonos antiguos, con rendimientos más bajos, pierdan valor en el mercado.

“Si se pueden comprar bonos recién emitidos con un interés del 3%, los inversores no querrán bonos antiguos con un interés del 2%, salvo que se ofrezcan a un precio más bajo que compense la diferencia”, explican desde HelpMyCash.

2. Reducción del valor en fondos de renta fija

Los fondos de renta fija que invierten en bonos de estos países europeos podrán sufrir también un impacto importante.

Cuando el precio de los bonos baja, el valor liquidativo por participación del fondo también disminuye. Si tienes inversiones en fondos de renta fija de deuda pública europea, esto podría reducir tu rentabilidad o, incluso, generar pérdidas.

¿Y si mantienes tus bonos hasta el vencimiento?

Si compraste bonos directamente y planeas mantenerlos hasta que venzan, solo te interesa cobrar los cupones. En este caso, las fluctuaciones de precios en el mercado no te afectarán.

¿Qué puedes hacer como inversor?

Ante este panorama, es importante tomar decisiones estratégicas. Aquí hay algunos consejos prácticos:

1. Busca alternativas más seguras

“Los fondos de renta fija son más un producto especulativo que una protección conservadora para la cartera de inversión. Si se materializa una crisis de crédito, y una subida del precio de los bonos, los inversores podrían sufrir pérdidas. En este caso, opciones como fondos monetarios o depósitos serían más efectivas para proteger el capital”, sugieren Feldman.

2. Diversifica tus inversiones

Evita concentrar todo tu dinero en un solo tipo de activo. Combina diferentes opciones, como acciones, bonos de alta calidad crediticia o instrumentos con menor riesgo como cuentas y depósitos, para equilibrar la rentabilidad y el riesgo.

3. Mantente informado

El mercado cambia rápidamente, y las decisiones del BCE pueden afectar significativamente el panorama. Mantente atento a las noticias y considera ajustar tu estrategia de inversión si es necesario.